Bitget UEX デイリーレポート｜ビットコインが7万7000ドルを割り込む｜半導体反発でナスダック指数上昇｜AMDのガイダンスがAI需要を浮き彫りに

一、注目ニュース厳選

米経済｜職務充足数は750万で推移、今夜は雇用・サービス業データが発表に

米国の9月JOLTS職務充足数は約750万件、採用件数は約540万件、総離職数は約530万件となり、いずれも前月に比べてほぼ横這いとなっている。データはまだ労働需要の急激な縮小を示しておらず、自発的離職者数がわずかに増加している。

この組み合わせだけでは雇用悪化やインフレ圧力の後退を単独では確認できない。今夜発表されるADP雇用統計およびISMサービス業報告により追加観察が行われ、重点は採用、サービス業価格および受注が同方向に変化しているか、そして米国債利回りがどのように反応するかである。

国際エネルギー｜原油決済価格低下、アジア市場初値で再び上昇へ

11月3日、ブレント2027年1月物契約の決済価格はバレルあたり103.60ドル、WTI12月物は96.09ドルだった。北京時間今朝の時点で、それぞれ104.38ドルと96.67ドルに戻している。

市場は依然として外交進展と供給リスクの均衡を図っている。価格下落は輸送費や製造コストの負担軽減に寄与するが、供給見通しが安定するまでは、一日足りの下落でエネルギーインフレの継続的な鈍化を確認するには至らない。

市場制度｜米国個別銘柄のパーペチュアル先物取引が規遵守交易ルートを獲得

CFTCは11月3日、条件を満たしSECに関連する登録を完了した指定契約市場において、個別銘柄のパーペチュアル先物が初めて取引可能になると発表した。この進展は規制対象の取引所および関連製品条件を対象としている。

市場構造から見ると、伝統的な証券とパーペチュアルデリバティブの連携がさらに進んだ。今後の焦点は、実際に上場する銘柄、出来高の深さ、証拠金および資金レートの仕組みである。制度的な進展自体が、新しい取引量がすでに実現したことを意味するわけではない。

二、市場振り返り

大口商品および外国為替のパフォーマンス

原油は終値前の高値で前営業日の決済価格を上回り、供給リスクプレミアムはまだ強さを保っている。貴金属については今後、ドルと米国債利回りの連動性により一層注目が必要だ。経済データが金利高位維持をサポートすれば、ゴールド保有コストの圧力は続く。一方、成長と雇用が同時に鈍化すれば、ヘッジ需要が持続的なサポート形成につながりやすくなる。

暗号資産のパフォーマンス

BTC/USDTは76,844.00で取引され、24時間で0.45％下落。ETH/USDTは2,261.19で、24時間で0.03％上昇。暗号資産市場の時価総額は約2兆6,100億ドルで、24時間で2.36％減少。時価総額の独立更新時刻は北京時間09:01。

BTC 清算ゾーン： 本日の上下両方の主要な潜在的清算ゾーンのリアルタイム検証は完了していないため、現時点では具体的な価格帯および距離は記載しない。

ETH 清算ゾーン： 本日の上下両方の主要な潜在的清算ゾーンについても、検証可能なリアルタイムデータが不足しているため、どちら側の清算エリアに近いのか現時点で判断しない。両通貨で共通するデータの欠落は、昨日の清算ゾーンの流用やそれに基づく方向性の推論を支持するものではない。

BTC 機関コスト： Strategyが11月2日に最新公表した全体保有平均価格は75,451ドル、保有枚数は849,327枚のBTC。現在価格は該コストに対して約1.74％高く、参照する未実現益に相当。Glassnodeが10月28日に公表した米国現物BTC ETFの全体コスト概算は約81,500ドルで、現在価格は該基準に対して約5.81％低く、参照する未実現損に相当。この概算は元の公表日を維持しており、今日のリアルタイムコストではない。

ワンラインで見える市場： BTCはまだStrategyの全体コストとETFコスト概算の間におさまっており、ETHは過去24時間でほぼ横ばい。まずBTCが7万7千ドル台への回復ができるかを観察し、今夜のマクロデータと合わせてリスク選好の変化を判断する。欠如している清算チャートに基づきショートスクイーズやロング清算の結論を出すことは現時点で控える。

米株主要指数のパフォーマンス

三大指数はパフォーマンスに分岐が見られ、テック株の買いがナスDAQ指数とS&P500指数を押し上げたものの、ダウ平均株価は終値で下落。反騰は主にグロース株の修復を反映しており、指数の上昇だけで市場リスクが全面的に解消されたとは断定できない。

テクノロジ大手7社（マジックセブン）のパフォーマンス

大手7社のうち5社上昇、2社下落。マイクロソフトが主導して牽引し、アップルとテスラは下落した。半導体、クラウド、プラットフォーム株の修復が同時に起こる一方、消費ハードウェアと自動車セクターのパフォーマンスは弱いまま。決算の実現性とコスト管理は、個別銘柄を見極めるための重要な要因であり続けている。

セクター動向観察

半導体およびAIインフラ： ニューラは2.29％上昇、Micron（美光）は2.58％上昇、AMDは3.65％上昇。AMDの決算後に公開された資料はデータセンター需要のさらなる根拠を提供したが、これらの通常取引時間帯での値上がりは決算発表以前に起こったものであり、その後の取引反応は別途観察する必要がある。

暗号資産関連株： Coinbaseは5.53％上昇、Strategyは3.72％上昇、Robinhoodは2.19％上昇。関連株が同時期に修復する一方、BTCは依然として7万7千ドルを下回っており、株の反騰が暗号資産スポット需要の改善と相互に実証できるかどうかを観察する必要がある。

三、米株重要個別銘柄の詳細分析

AMD｜データセンター収入がほぼ倍増、第4四半期の成長ガイダンスが加速

事案概要： AMDは11月3日の終値後に第3四半期の収益が133億7700万ドルとなり、前年同期比45％増と発表した。データセンター収益は約85億ドルで前年同期比97％増。第4四半期の収益ガイダンス中央値は約170億ドルで、上下3％の幅。当日の通常取引終了価格は483.90ドルで3.65％上昇。

市場解釈： データセンターの成長はAI需要の実現可能性を強化するが、第4四半期のNon-GAAP粗利益率ガイダンスは約55％で、第3四半期の56％を下回る。収益拡大がそのまま粗利益率の同期上昇を意味するわけではない。

投資示唆： HeliosおよびVeniceの販路拡大、製品構成および納期状況を重点的に追跡し、成長が持続的な利益へと転換できるかを判断する。

スーパーマイクロコンピュータ（超微电脑）SMCI｜売上大幅増、粗利益率とキャッシュフローの再検証必要

事案概要： 同社は11月3日の終値後に2027会計年度の第1四半期の売上高が199億ドルとなり、前期の111億ドルから増加したことを開示した。粗利益率は12.7％で前期の17.5％を下回り、営業キャッシュフローは純流出4億3400万ドルとなった。通常取引終了価格は31.39ドルで3.12％上昇。

市場解釈： 売上規模の拡大は顕著だが、粗利益率の前四半期比下落と営業キャッシュフローの流出は、注文納品と現金回収を別々に評価する必要があることを示している。

投資示唆： 次四半期の売上ガイダンスは195億～215億ドル。引き続き粗利益率、運転資金の拘束状況および現金回収を追跡し、成長の質を検証する。

Shopify SHOP｜収益32％増、株価は依然として大幅下落

事案概要： Shopifyは11月3日に第3四半期の収益が37億4200万ドルとなり、前年同期比32％増だと開示した。フリーキャッシュフローは8億1600万ドル、フリーキャッシュフロー率は22％。株価は142.57ドルで閉じ、8.74％下落。

市場解釈： 成長性と現金創造能力が併存する一方、株価の反応は経営データと市場裁定が常に一致するわけではないことを示している。統一された予想基準が不足しているため、下落率を単に「業績予想割れ」によるものと結論づけない。

投資示唆： 第4四半期の収益は前年同期比30％台前半程度増、粗利益増は20％台後半程度と予想される。ホリデーシーズン販売、決済事業構成ならびに費用管理に注視する。

四、市場およびプロジェクト動向

Canton Coin が個別の監管回答を得る。 SEC企業財務局は11月3日、申請者の陳述に基づき、Canton Coin を関連解釈下のデジタル商品とみなし、特定のプログラム型鋳造アレンジメントに対して執行措置をとるよう推奨しない旨を発表した。この回答は具体的事実に依存しており、部門の執行姿勢を代表するものに過ぎず、すべての取引アレンジメントに対する一般的な法的結論を構成するものではない。

tZERO が合併上場協議を締結。 同社は11月2日、FG Imperii と最終事業合併契約を締結したと発表した。取引前株式評価額は3億5000万ドルで、これには最大2,500万ドルのマイルストーン対価が含まれる。取引は2027年初頭に完了する見込みだが、株主承認、監管ならびにその他の引渡条件を満たす必要があり、すでに上場済みまたは資金調達完了とみなすべきではない。

Circle が本日業績検査を迎える。 同社は11月4日に第3四半期業績を公表すると発表しており、北京時間21:00にビデオ決算説明会を開催する。市場はUSDCの規模、準備金の収益および流通コスト、ならびに決済事業が収益構成に占める貢献度を重点的に観察できる。本报告発行時点においては、未発表の本四半期業績数字を引用することはできない。

五、今日の市場カレンダー

注目イベントの予見：今夜発表される雇用およびサービス業データが金利予想に共同的影響を与える。サービス業需要と価格が強さを保つ場合、グロース株の修復は利回り制約に直面する可能性がある。雇用と受注が同時に冷えると、金利下落の恩恵と収益圧力をさらに区別する必要がある。選挙投票集計の結果発表には統一タイミングがなく、本报告発行時点では議会の支配権が確定していない。

機関の見解： Infrastructure Capital Management のCEOであるJay Hatfieldは11月3日の市場コメントで、当日のパフォーマンスをアップルなどの相対的防御系銘柄から半導体株へ資金が回転するローテーションと解釈した。この見解は当日の分岐を説明するのに役立つが、継続できるかは決算およびその後の価格動向に裏付けられるのを待つ必要がある。

本記事は市場情報のみを提供するものであり、投資助言を構成するものではない。