7만 5천 명 대기 중인 「프라이빗 스테이블코인」 체험: Raycash 이더리움 메인넷 출시, USDC 송금 시 금액 숨김 가능, 수익 창출까지

작성자: TechFlow

2026년 11월 9일, 암호화 프로토콜인 Zama 공식 프로토콜에서 분할 독립된 스테이블코인 결제 플랫폼 레이캐시(Raycash)가 이더리움 메인넷에 정식 론칭되며 프라이빗 테스트를 시작했다. The Block의 보도에 따르면, 해당 애플리케이션은 메인넷 론칭 전에 이미 대기 리스트에 7.5만 명 이상의 사용자를 확보했으며, 프라이빗 테스트 기간 동안 사용 권한이 단계적으로 개방될 예정이다.

투명한 원장 체계가 상업 결제 규모화 도입을 저해

전 세계 스테이블코인의 연간 결제 규모는 15조 달러를 돌파했으나, 실제 기업 및 B2B 결제 비중은 1%에도 미치지 못한다. 이더리움의 투명한 원장은 기업의 체인을 통한 데이터 등록에 핵심적인 진입 장벽으로 작용한다. 재무 내역, 직원 급여 및 공급업체 간 거래 내역이 블록체인 탐색기에 직접 노출됨으로써, 이는 실상 기업의 비즈니스 전략을 외부에 공개하는 것과 같다.

프라이버시 부재는 암호화폐 결제가 실질 경제로 침투하는 것을 제한한다. 대부분의 기관 고객은 거래 내역의 전체 네트워크 공개를 용인하지 못하며, 핵심 정산은 전통적인 은행 시스템 내에 머무를 수밖에 없다. 시장은 온체인 비밀 유지, 스마트 계약의 컴포저빌리티 및 규정 준수 감사를 모두 고려한 기술 솔루션을 시급히 요구하고 있다.

완전 동형 암호화가 영지식 증명의 상태 계산 장벽을 깨다

기존 영지식 증명은 단일 거래의 유효성을 검증하는 데는 강점이 있으나, 공유 상태와 다자간 동적 계산을 처리할 때는 한계가 존재한다. 완전 동형 암호화(FHE)는 스마트 계약이 복호화 없이도 바로 암호문에서 산술 연산을 수행할 수 있게 함으로써, 기밀 상태로는 복잡한 비즈니스 운영이 불가능했던 병목을 해소한다.

Raycash는 ERC-7984 Confidential Token 표준을 채택하여 USDC를 1:1로 Confidential Token으로 변환하며, 계정 잔액과 거래 금액은 모든 단계에서 암호문 상태로 저장된다. 하층 준비금 풀은 독립적으로 유지되며, 사용자는 언제든지 언래핑 및 환전 권한을 행사할 수 있어 자산의 즉시 유동성을 보장받는다.

대출 프로토콜 통합으로 기밀 원금 및 수익 배분 실현

일반적인 프라이버시 방식은 자금의 고립과 수익 창출 불가라는 난관에 직면하는 경우가 많다. Raycash는 Morpho 탈중앙화 대출 프로토콜에 연결되어, 완전 동형 암호화의 암호문 계산 능력을 활용하여 래핑된 기밀 자산을 탈중앙화 대출 자금 풀에 직접 투입한다.

스마트 계약은 암호문 상태에서 대출 금리를 계산하고 이자를 배분할 수 있다. 보유 원금과 변동 수익금은 전 과정 외부에 공개되지 않음으로써 자금의 기밀성과 온체인 이자 수익 창출을 동시에 확보하였으며, 기존 프라이버시 자원이 이자 운용에 참여하지 못하던 제약을 뛰어넘었다.

동결 권한 분리 및 뷰잉 키(Viewing Keys) 도입으로 규제 준수 동시 구현

토큰 아키텍처 설계 측면에서 Raycash는 자체 관리(Self-custody) 지갑 체계를 도입했다. Confidential 토큰은 스마트 계약 코드 단계에서 블랙리스트 및 동결 인터페이스를 완전히 제거하여, 중앙화 기관이 단방적으로 자산을 몰수할 수 있는 위험을 배제함으로써 토큰 수준의 탈중앙화 주권을 보장한다.

기업의 회계 처리와 규정 준수 검토를 위해 프로토콜은 프로그래머블 뷰잉 키(Viewing Keys)를 설계했다. 사용자는 거래 내역 해독 권한을 회계법인이나 규제 당국에 자체적으로 위임하여, 자금세탁방지 검사 및 법정 세무 감사에 유연하게 대응할 수 있다.

계정 추상화를 통해 경험 최적화 및 결제 카드 응용 경로 마련

온체인 상호작용 마찰을 제거하기 위해 Raycash는 레이어에서 계정 추상화 솔루션을 통합했다. 송금 또는 자산 관리 작업에서 발생하는 이더리움 메인넷 가스비는 백엔드가 전액 부담하며, 일반 사용자는 ETH를 보유하거나 충전할 필요가 없어 비경험 사용자의 접근 장벽이 크게 낮아졌다.

입출금 면에서 플랫폼의 초기 버전은 USDC를 지원하며 은행 송금, 직불카드 및 신용카드 충전 기능을 연동했고, 자산을 은행 계좌로 직접 인출할 수도 있어 온체인 경험이 부족한 실제 기업들의 이전 경로를 마련해 주었다.

팀이 공개한 진행 계획에 따르면, Raycash는 현재 메인넷 1차 화이트리스트 사용자에 대한 분단계 가입 심사 단계에 있으며, 대중을 대상으로 한 비권한(Permissionless) 액세스 버전은 프라이빗 테스트 완료 후 오픈될 예정이다. 또한 일상적인 프라이버시 카드 결제를 위한 전용 Raycard 직불 카드 제품 역시 개발 단계에 돌입했다.