フィンランドの厳冬、彼らはビットコイン採掘で暖を取る

執筆：Shaurya Malwa、CoinDesk

翻訳・編集：Chopper、Foresight News

TechFlow 導読：極寒の北欧では、電力消費の大きいビットコインマイニングが、革新的な熱回収の副産業へと変化している。フィンランドのスタートアップ SunBit は、BITMAIN の水冷マイニングマシンを家庭用ボイラーに改造し、計算電力のほぼ 100％ を 60℃ の温水循環に変換することで、採掘収益で直接暖房の電気代を相殺しようとしている。

しかしこの「無料暖房」の経済試算は極めて脆弱である。2万米ドル超の高い初期設備投資に加え、ネットワーク全体のハッシュレート難易度や電気料金の変動に大きく左右される。さらに重要なのは、2028年のブロック報酬半減が間近に迫っており、このビジネスモデルが微細な利益バランスを維持するには、ビットコイン価格の倍増と13万米ドル超への突破を期待するしかない点だ。

フィンランドのノキア町にある延床面積180平方メートルの住宅は地域暖房からの供給を完全に切断し、現在ビットコインマイニングマシンによる暖房のみで生活している。

これが SunBit が開発した「ビットコインボイラー」だ。マイニングマシンは電気1kWhを消費するたびに、そのエネルギーをほぼ全て熱に変換する。装置はこの熱を水に蓄積し、水温は最大60℃まで上昇。その後、ラジエーターや床暖房パイプを通じて家じゅうに送られる。重油やガスボイラーと同様の仕組みであり、機械が稼働しながら同時にビットコインのマイニングを継続している。

簡潔に言えば、採掘で得たビットコイン収益が電気料金をカバーできるなら、住人は暖房のために追加でエネルギー代を支払う必要がないことになる。しかし、このシステムの設置コストは2万米ドルを超え、黒字化できるかどうかはビットコイン価格、電気料金、そしてネットワーク全体のハッシュレート競争の難易度に依存する。

SunBit の創業者スーミ氏は次のように述べている。「暖房機能そのものは相場に影響されない。影響を受けるのは損益分岐点までの期間だけだ。」

このモデルには避けて通れないタイムリミットもある。ビットコインは2028年の春頃に次の半減を迎えると予想されており、ブロック報酬が直接半額になる。多くの住人がまだ設備コストを回収し切る前に半減が訪れ、それがこの「マイニング暖房」ビジネスモデルに直接的な打撃を与えるだろう。

SunBit は2025年に第1弾として量産型ビットコインボイラーの納入を開始しており、現在までに計30セットが運用中だと、CEOのエルメリ・スーミ氏が CoinDesk の取材で明かした。海外に1セットを残し、残りはすべてフィンランド国内に設置されており、ガス、重油、薪、および市街地暖房の利用を代替または削減するために利用されている。

2025年にはオランダのレイクナムで初の海外プロジェクトを展開し、マイニングマシンでガス暖房を置き換えた。フィンランド南東海岸の人口約5万人の港湾都市コトカでは、延床面積200平方メートルの住宅にてマイニングマシンと既存の重油ボイラーを併用し、ハイブリッド暖房システムを構築している。

図：フィンランドの一軒家に設置された SunBit 装置

フィンランド第三位の都市タンペレにある古くからの屋敷では、マイニングマシンが薪ストーブに代わり、容量1500リットルのタンク内水を50℃〜60℃の範囲に保っている。ヴィンペレにある延床面積3000平方メートルの工場では同様の暖房システムが稼働しており、空気熱水源ヒートポンプを搭載するとともに、30kWの太陽光パネルアレイから生じる余剰電力も吸収している。

フィンランドはマイニング排熱を利用した暖房の実験の場となっている。現地企業 MARA もまたマイニングマシンの排熱を収集し、市町村の熱供給網に接続して地域住民の暖房に充当している。

SunBit のこのソリューションは一般消費者向けに設計されており、家主がマイニングマシンを自ら購入して既存のボイラーを設置していた場所に交換する。設備は住人の所有物となり、電気料金は自分負担、採掘されたビットコインもすべて住人に帰属する。マイニングマシンは騒音が大きいため、通常は地下室または独立した防音室に設置される。

マイニングマシン1台の収支試算

ノキア町の家主のケースを例に挙げると、核心となるのは単純な収支比較だ。マイニング収益が電気料金を賄えるかどうか。

SunBit の試算モデルでは、BITMAIN 製水冷マイニングマシン「Antminer S21 XP Hydro」（ハッシュレート495TH/s）を採用し、サードパーティーファームウェア「Braiins OS」を搭載している。装置は24時間連続稼働し、消費電力は約5.3kW。年間電気消費量は約4万6400kWh。電気料金は1kWhあたり11セントと仮定すると、年間電気代は約5200ドルになる。

ビットコイン価格を8万2000ドル、ネットワーク全体ハッシュレートを1040EH/s と仮定した場合、この条件下で1台のマイニングマシンは年間約1/12ビットコインを獲得できる。SunBit の手数料10％を差し引くと、家主の手取り分として価値約6100ドルのビットコインが得られる。さらにプール側でも0.5％の手数料が徴収される。

このサービス料はオプションであり、7×24時間の遠隔監視、フィンランドの変動電気料金に対応した自動最適化ストラテジー、専用スマートフォンアプリが含まれる。今後電力負荷調整機能の追加も予定されている。このサービスを契約しない場合、家主は完品の1/12ビットコインを獲得でき、年間価値は約6800ドルになる。

有料サービスを選択した場合、電気料金を差し引いても約900ドルの黒字が見込まれ、付属する暖房は実質的に無料となる。ただし一般住宅ではマイニングマシンが発生する全熱量を完全に消費することは不可能だ。

スーミ氏は CoinDesk に次のように語った。「現時点ではマイニングが1kWh消費するごとに生まれる収益が電気料金を若干上回っているため、熱は本質的に無料の副産物だ。」報道発行時点でのビットコイン価格は約8万1500ドルであった。SunBit の損益分岐点（手数料を差し引いた後のマイニング収益が電気代とちょうど等しくなるポイント）は約7万ドル前後にある。この数字は設備調達コストを含んでおらず、ネットワーク全体ハッシュレートが不変であることを前提としている。マイニングマシンが増設されれば、単体あたりの収益は低下する。

スーミ氏は初期顧客のマイングプールのバックエンド画面のスクリーンショットを提供しており、顧客はハッシュレート358TH/sの水冷マイニングマシン「S21+ Hydro」を購入し、過去1年で0.039ビットコインを採掘。当時の市場価格で約3160ドル相当となった。この設備1セットで年間約2000リットルの暖房用重油を代替できるという。SunBit が閲覧できるのは第一期パイロットユーザーのデータだけであり、以降の顧客は独自のプライベートプールアカウントを使用するため、プラットフォーム側でデータを把握できない。

重油ボイラーより魅力的だが、ヒートポンプには敵わない

SunBit は記者に対し比較試算を示した。一戸建て住宅は年間約2300リットルの暖房用重油を消費し、重油価格は約2.19ドル／リットルのため、年間燃料費は約5000ドルになる。

マイニングマシンによる暖房に切り替えれば、理論的にはこの重油費用を免除できる。モデル試算によると、電気料金を差し引いても年間約920ドルの利益が残る。一式設備設置の見積もり価格は約2万200ドルで、オプション追加は含まれていない。保守費用やローン金利を考慮しない場合、元が取れるまでおよそ3年半かかる。最も寒い日には従来型の重油ボイラーを予備として残しておける。

しかしここで弱点が生じる：発生する熱量の半分超を住宅側が活用できない。装置に付属する外部ドライクーラー（ファン付き放熱装置）は過剰な熱を屋外へ直接排出するため、特に夏場に顕著だ（フィンランド南部の夏は5月下旬〜9月中旬）。フィンランドの暖房シーズンは非常に長く、南西部の厳冬期は約100日、ラップランド地方では最大200日に達する。

より強力なライバルは空気熱水源ヒートポンプだ。ヒートポンプは1kWhの電気を消費するだけで空気や地中から熱を移動させ、2.5〜3kWh分の熱エネルギーを生み出す。一方、マイニングマシンは1kWhの電気しか発熱に変換できない。

例えば、一棟の住宅が年間2万5000kWhの熱を必要とする場合。SunBit の試算では、空気熱水源ヒートポンプの年間運転コストは約1100ドル、地域冷暖房は約3170ドルとなる。もしマイニングマシンを年中無休ではなく、2万5000kWhの暖房需要を正確に満たす分だけ稼働させれば、マイニング収益から電気料金を差し引いても約490ドルの追加利益を得られる。

二者の選択基準は明確だ。ヒートポンプは電気使用量が少なく暖房効率が高いのに対し、マイニングマシンは電力消費が多いもののマイニング収益で電気代を相殺できる。マシンの優位性はあくまで採掘利益に基づくものであり、暖房効率そのものによるものではない。

スーミ氏はマイニングマシンが厳冬期により有利だと指摘している。「マイニングマシンの発熱能力は室外気温の影響を受けない。空気熱水源ヒートポンプは零下25℃のような低温で効率が激減するが、マイニングマシンは異なる。1年365日、全ての電気が安定して最高60℃の熱に変換される。」 しかしマイニングマシンの稼働収益はビットコイン相場とネットワーク全体のマイニング難易度に強く紐づいており、ヒートポンプは通貨価格の影響を全く受けない。一式設備設置価格は2万4000〜3万1400ドルの範囲内にあり、損益分岐点は約3〜6年と見込まれている。

2028年の半減が最大のリスク

現在設置を申し込むユーザーは、大半が損益分岐点に至る前に2028年のビットコイン半減を迎えるだろう。ブロック報酬は1ブロックあたり3.125ビットコインから1.5625ビットコインに引き下げられる。

SunBit の収益計算ツールは半減の影響を考慮しておらず、現在の採掘収益に基づき損益分岐点を算出しているのみで、仮想通貨価格が10万ドルであろうと2万ドルであろうと、会社は一切の固定収益を保証しない立場だ。

スーミ氏はこう語る。「仮想通貨価格やハッシュレートの将来予測は行わない。お客様には必ず半減の歴史を説明し、過去における半減が収益にどのような打撃を与えてきたかを伝えさせていただいている。」

これまでの試算条件が変更されていない場合、半減後は1kWhあたりのマイニング収益が13セントから7セントに下落し、11セントの電気料金を下回る。この状態になれば暖房費を自己負担することになり、熱1kWhあたりのコストは約4セントとなり、同等効率の空気熱水源ヒートポンプの運転コストに近い値となる。

今冬に設置を行った住人は、あと約18ヶ月の間は現在の高利益率を享受できるだろう。この方程式に基づいて推算すれば、2028年の半減後に引き続き「無料暖房」を実現するには、ビットコイン価格が約13万1000ドルへ騰落する必要がある。

結果としてフィンランドの数十棟の住宅が採用することになったのが、特異な暖房ソリューションだった。それは、ビットコイン価格の上昇を見込むことだ。